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据港交所9月30日披露，Boche Holding Limited(Cayman)博车网递表港交所主板，证券、复星国际资本为联席保荐人。
综合 | 招股书 编辑 | Arti
本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议
据招股书，博车网是中国最大的事故车拍卖平台。根据灼识咨询的资料，按2024年交易量计，公司于中国事故车拍卖行业排名第一，市场份额约为31.4%。
依托公司的估值基础设施，以及在线线下一体化的拍卖模式，公司的事故车拍卖平台有效地连接了上游事故车车源方（主要是保险公司）与下游事故车买家（主要是认证修理厂和持证汽车拆解厂）。
与新车不同，事故车缺乏标准化，其市场价格受到多种因素的显著影响，例如新车和二手车的价格、损坏程度以及配件价格等。该复杂性为事故车交易价值链中的所有行业参与者（包括上游车源方及下游买家）带来重大挑战，尤其是在评估事故车价值时。
自2014年成立以来乐配资，博车网一直致力于提高事故车拍卖行业的运营效率及交易透明度。凭借公司海量、有效实时的事故车交易数据，以及专有E-Pricing及E-Value系统，公司能够快速提供每辆事故车的估值，为事故车车源方及买家提供实用的见解。
此外，通过博车网的事故车拍卖平台，公司提升了车源方与买家之间的信息透明度及交易效率，从而加快了事故车价值的识别速度，并为所有参与者提供了更好的交易体验。
除事故车拍卖外，博车网亦连接上游二手车车源方与下游二手车买家，通过拍卖促成二手车交易。根据灼识咨询的资料，按2024年拍卖量计，公司是中国第三大B2B二手车拍卖平台（市场份额约12.0%）。此外，根据灼识咨询的资料，B2B二手车拍卖市场是中国二手车行业的一个细分市场，于2024年约占二手车总交易量的8.0%。
为更好促进拍卖，博车网亦提供全链条配套服务，以满足车源方及买家多样化且不断变化的需求。公司的配套服务覆盖拍卖全流程，旨在优化事故车及二手车的交易流程，缩短交易周期并提升用户体验。根据灼识咨询的资料，公司是少数能够提供覆盖事故车拍卖全流程（包括车辆评估、车辆检验、车辆仓储及保全及物流服务）的全链条拍卖及配套服务的事故车拍卖平台。
截至2024年12月31日，中国拥有全球最大的汽车市场，汽车保有量约3.5亿辆。在汽车市场持续增长的推动下，中国汽车保险市场亦迅速发展。近年来，保险公司不断完善理赔机制，规范理赔流程，积极在中国推广全损概念意识。
通过将某些维修成本可能过高的受损车辆推定全损车，保险公司可以最大限度地减少理赔金额，简化理赔流程。与此同时，保险公司积极利用拍卖处置事故车，以获得公平的市场价值，规范处置程序，提高整体理赔效率。拍卖因其在此方面完善的标准化流程而备受青睐。
在上述行业背景的推动下，中国事故车的拍卖量从2020年约205,000辆增长至2024年的373,000辆。相比之下，2024年美国事故车的拍卖量接近七百万辆，约为中国拍卖量的20倍，而2024年其汽车保有量约为2.9亿辆，与中国相近。这一显著差异凸显了中国事故车拍卖行业的巨大增长潜力。
根据灼识咨询的资料，作为美国最大的事故车拍卖平台，Copart于2024年占美国超过三分之一的市场份额。中国事故车的总拍卖量预计于2029年达到904,000辆。
展望未来，汽车保有量老化、维修成本上升、新能源汽车普及带来的更高理赔频率、保险公司直接面向消费者的力度加大、劳动力成本上升以及汽车保险意识的提高等因素，都将推动中国事故车拍卖行业的增长。
财务方面，于2022年、2023、2024年以及截至2024年及2025年7月31日止七个月，博车网的收入分别为3.88亿元(人民币，下同)、5.18亿元、5.26亿元、2.83亿元及2.91亿元。
同年/期， 公司分别录得毛利1.72亿元、2.59亿元、2.44亿元、1.29亿元及1.14亿元。毛利率分别为44.4%、49.9%、46.4%、45.5%及39.2%。
于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年7月31日止七个月，公司录得年度/期内亏损分别为1.80亿元、1.22亿元、3640万元、1310万元及5560万元。
公司的经调整净利润（非国际财务报告准则计量）于往绩记录期间内大幅增加。于2022年、2023、2024年以及截至2024年及2025年7月31日止七个月，公司的经调整净利润（非国际财务报告准则计量）分别为1120万元、4160万元、5130万元、2570万元及2740万元。
博车网在申请IPO前已进行多轮融资，投资方包括TR Capital、TPG、复星国际、Yizhi Ventures及Technovac、嘉兴智享、远翼开元、A5J Ltd、昆仲资本、Zeal Capital、溯本投资及Innoven Capital。
根据公司的策略，博车网打算视乎不断发展的业务需求和日新月异的市场状况，将香港IPO募资净额用于下列用途：提升及扩充公司的线下网点；进一步投资至研发；用作潜在投资、并购商机，主要为与公司长远目标一致的产业链策略合作或收购；及用作营运资金及一般企业用途，为公司提供足够的财务灵活性，以应付持续的营运需要，及探索策略性增长计划，并在不可预见的情况下维持稳定。
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